纺织服装制鞋行业 (Textile, Clothings)

一. 行业状况

中国纺织行业

2014年: 中国纺织行业面临最大的变化是来自中国棉花政策的改变. 由于中国政府结束了 连续3年的棉花临时收储 政策, 于2014年9月开始在中国棉花主要产区新疆实施棉花直补政策, 致使中国国内棉花价格出现大幅回落, 下游企业采取了观望态度, 中国棉纺企业因此承压. 直补政策的实施有望使得中国棉花价格逐步回归市场, 有利于国内外棉花价差的持续缩小, 中长期有助于中国棉纺企业提升国际竞争力.

中国运动品市场：

• 2013年中国运动用品销售首次超过2000亿人民币，年增7.8%，运动产值占GDP 0.56%，远低于世界平均2%以及美国的2.93%；
• 过去10年高速发展，成就了安踏、匹克、李宁、361度、中国动向及特步等中国6大品牌，6大合计市占率20%；Nike和Adidas仍占据中国市场前二位，合计占中国市场25%；

中国纺织成衣业困境:

• 低成本优势丧失，国际品牌陆续将工厂迁往东南亚地区；
• 中国国内棉价高于国际价格，侵蚀中国厂的利润空间；
• 美日欧从中国进口的成衣比重逐渐下降，东南亚各国逐渐提高；特别是日本，从中国进口的成衣在2014年下降了12.7%（日整体进口下降7.7%，source: 聚阳年报）
• 不过，中国纺织业的中小型纺织厂逐渐消失，表现优异的大型厂，仍然具有相当的竞争力；

内需

2014年: 2014年全国限额以上企业 (年销售额RMB 20mn以上) 商品零售额中, 服装鞋帽及针织品零售额约为RMB 1,256bn, 同比增长约10.9%, 增速比2013年回落0.7个PPT, 低于社会消费品零售额约12.0%的增速, 终端消费相对疲软.

出口

2014年: 根据中国海关公布数据, 2014年中国纺织服装出口约 2,985亿美金, 同比增长5.1%, 增速较2013年同期下降6.3个PPT. 其中, 纺织出口约 1,122亿美元, 同比增长4.9%; 服装出口约 1,863亿美元, 同比增长约5.2%.

台湾纺织行业

台湾纺织产业以上中游为主，扮演中上游产业驱动力。下游是劳动密集型，多分布在中国以及东协国家（上游：纤维，纱线 Textile yarn；中游：纱布 Textile fabric为主；下游：成衣）；

2005-2014年台湾纺织工业产值统计:

台湾纺织工业出口依存度很高. 台湾纺织工业出口依存度:

进出口特点:

• 出口以布料为主。出口市场主要为中国大陆、越南、香港、美国、印尼。因为需要出口到大陆和东协做进一步的成衣加工。最近几年出口到大陆的比重在降低，东协国家比重在上升，并在2013年已经超过大陆+香港。
• 进口以成衣为主，主要来源地为大陆，占比43%。
• 研发+充裕的化纤原料供应+创新的织布与染整技术 机能性纺织产业优势确立。
• 机能性纺织品终端产品以衣用为最大宗，其中主要是运动与户外服饰；
• 机能性产品的增速远高于运动服，更高于整体纺织品市场；

台湾机能性户外成衣市场趋势:

台湾纺织产业发展思路:

• 继续加强研发，沿着现在机能性材料／高附加材料世界领先者前进；
• 深耕大陆市场。目前只是将大陆作为成衣代加工基地，而大陆是全球基本上最大的纺织品进口国，因为是成衣制造基地；
• 加强与欧美品牌终端客户的联结，以技术能力和快速响应为基础；
• 继续加强自由贸易，否则将在竞争中输于韩国；
• 抢占南美及俄罗斯等新兴市场。
• 向微笑需求的两端移动，积极介入终端品牌业务（能实现否？这个思路合适吗？）
• 根据英国顾问公司以Nike, Adidas估算供应链利润分配，从纤维、纺纱、织布、染整到成衣制作完成，原料及制造业端所获得的利润为36%，而终端品牌通路获得利润达64%；

其他国家

2009年: 巴基斯坦作为全球第三大棉花消费国，也是第三大棉纺织品生产国，巴基斯坦的棉纱和棉布的出口数量一直稳居前列.

纺织行业相关公司 (待续)

二. 棉花行业分析

参考：棉花行业投资

三. 纺织行业分析

纺织行业产业链:

四. 制鞋行业分析

全球鞋类市场规模:

全球鞋类市场：

• 全球鞋类市场规模约1900亿美元，近年增长率为2%；
  • 其中运动鞋市场全球规模约460～500亿美元，近年增长率5%，除了2009年，从2014年开始的过去10年都是正增长。Top 5 players占全球市场的74.6%。
• 经过多次产业转移，中国目前是全球最主要的鞋类产品生产国，三只鞋中有二只产自于中国；根据World Footwear 2014 Year Book资料统计，全球有87%的鞋类集中于亚洲生产；
• 台湾从过去的制鞋重镇转型为新鞋型、新鞋材的研发中心，生产附加值较高的鞋型，以及支援海外生产所需的原材料管理采购中心；
• 美国和欧洲是鞋类的主要消费市场；新兴市场近年成长很快，中国尤其（按只数算，中国已经世界第一消费国）；

4.1 运动鞋市场

五. 成衣市场

世界纺织成衣贸易

• 全球纺织品贸易从2005年自由化之后，除了生产地点转移到新兴低成本国家如中国大陆、印度、巴基斯坦、孟加拉、越南之外，纺织成衣贸易较以往受配额限制时代成长更为迅速；
• 2012年遭遇全球经济不景气，毛织品贸易出现衰退；
• 2013年恢复成长；
• 2004～2013年，全球纺织品贸易年均增长5.7%，成衣年均增长6.9%

2000-2013年全球纺织品及成衣出口统计:

纺织成衣出口

全球纺织品服装的前两大进口市场是美国和欧洲；品牌买主采购模式：指定纺织原料后，交由中国大陆及东南亚国家生产，终端产品再输送欧美.

2013年前15大纺织品主要出口国 以及 2012年前15大成衣出口国:

纺织和成衣进口

六. 行业政策

6.1 贸易政策

• 台湾与大陆与2010年9月12日签订的ECFA（两岸经济合作框架协议）。而2013年起，ECFA早期收穫清單137項紡織品中國大陸進口關稅全部降為0。
• 台湾目前没有参与第一轮TPP协商。行业协会希望其参与第二轮磋商。
• 出口主要竞争国为韩国。韩国参与东协以及中国的贸易协定程度较深，况且台湾与中国的贸易协定还有国内政治反对。

台湾纺织行业贸易政策2015年更新:

参考

个人总结与报告

• 儒鸿 Eclat Textile (1476 TT)

参考网站与资料

• TTRI纺织研究所
• 纺拓会全球资讯网 (*****)
• 年报：儒鸿、宝成、丰泰、百和、申舟国际等；
• 中国棉花信息网