Unmanned Aerial System (UAS): 无人机行业

Invest

• 涡轮叶片：炼石有色、钢研高纳。当前日本石川岛播磨重工垄断亚洲涡轮叶片供应，每月产量55,000万片，加权平均5万元/片；炼石有色单价仅为1.8万/片。
• 靶机：山东矿机，金通灵
• 整机配套：佳讯飞鸿（300213 CH）、宗申动力（001696 CH）、中航电子
• 惯性MEMS：
• 微型无人机：参与者众，包括大疆、零度质控、天途、哈博森。飞控技术、全系列载荷公司受益，大疆/零度智控有平台。
• 整机：红都航空、隆鑫通用

Market

根据军机市场预测机构蒂尔集团在2013年无人系统国际协会（AUVSI）上公布的最新全球预测，全球无人机花费将由2014年的52亿美元上升到2023年的116亿美元，CAGR 10.8%（其中无人机航空系统研发将有19亿美元增加至40亿美元，采办费用由33亿美元增加至76亿美元）。而根据中国无人机系统峰会的统计数据，全球无人机市场空间达1000亿美元（考虑了民用在内）。

中国市场：

• 军用：预计当前军用无人机产值27亿元，民用约3亿元。未来10~20年，军用无人机市场将过千亿元。无人战斗机未来15年可能列装1000架（单价3亿元，则有3000亿市场空间，美国预计2030年前90%的作战飞机都是无人战斗机)、战术/战略无人机未来10年数量几百架（市场空间100亿元）。
• 民用：农业400亿+电力巡线10亿+油气管道18亿+警用60亿+其他100亿量级

份额：诺斯罗普.格鲁曼（美国）39%，通用电子（美国）25%，AAI（美国）3%，IAI（以色列）2%，泰雷兹（法国）2%，中国10%，其他19%。

Industry Analysis

行业概况

完整的无人机系统包括：地面系统 (地面辅助系统，起飞/着陆系统，遥控监测系统，地面监控分系统)、飞机飞行系统（导航、飞控、推进、机体等）、任务载荷（雷达、传感器、摄像机等）和使用保障人员。其中有效载荷系统和飞机飞行系统最为重要。

技术难度：

• 飞空技术要求高低：多旋翼 > 直升机 > 固定翼（微型 > 军用 > 民用）
• 发动机性能要求：军用 > 民用 > 微型。美国军用无人机发动机由第四代发动机改制而来，中国的都是俄罗斯的四代发动机。微型无人机较小，基本都是用电力驱动，使用锂电池，未来需要突破的是电池技术。

五力分析

全球竞争格局：美、欧、以色列第一梯队，中、俄第二梯队。

制约中国航空的是飞机发动机，其中材料制约非常明显。