Telcom Industry (电信行业)

行业更新

2015年业绩会

中国移动

• 中移动2015年数据业务收入规模首次超过语音业务,占通信服务收入比达52%,期内移动数据流量较2014年增长逾1.4倍,而移动业务每月每户平均消费(ARPU)由2014年的59元,减少至2015年56元。
• 资本开支:
  • 2013年中国移动2151亿元资本开支, 2014年资本开支为1956亿元 (其中4G网络开支为791亿元), 2015年1956亿 (其中4G网络790亿)。
  • 2016年资本开支约1862亿元 (同比减少4.8%): 其中4G网络757亿元 (同比减少4.3%)，含4G无线网、核心网、站点传输；有线宽带112亿元，含集客专线、家庭宽带；传输网390亿元，不含接入部分。
  • 中国移动董事长尚冰指出，2017-2018年资本开支将会大幅下降。目前，中国移动4G基站总量约110万个，4G用户总数超过3亿, 2016年仍要建设30万个4G基站.5G在2018年会趋向成熟，目标2020年商用.预计VoLTE技术将于今年全网商用。
• 租用铁塔一年成本为350亿元，2016年将增加铁塔共享，降低运营成本。

中国联通

• 资本开支:
  • 2015年全年资本开支高达1339亿元，远远超过此前1000亿元的规划。
  • 预计2016年资本开支将减少589亿元至750亿元，其中4G资本开支为299亿元，2/3G资本开支为69亿元。其他方面，传输部分213亿元，固网宽带及数据169亿元。
• 铁塔开支: 2015年完成了将铁塔资产出售给铁塔公司，2015年11月、12月支付的租赁费用是29.3亿元，预计2016年全年将支付不超过200亿元。王晓初指出，铁塔公司初期建设基站的成本比过往增长20%，但随着基站共享，成本将下降。

中国电信 (728 HK)

• 资本开支:
  • 2014年结构: 基础设施14.6%, IT支持4.5%, VAS&Integrated Information 8.3%, 宽带与因特网 34.2%, 移动38.4%; 2015年结构为: 9.8%/3.3%/5.7%/34.3%/46.9%.
  • 2015年1,091亿 (其中4G投资493亿); 2016年预计总资本开支970亿元人民币, 同比下降11.1% (其中4G 460亿, 同比降低6.7%). 明后年资本开支可保持下降趋势.
• 铁塔公司: 2015年已完成铁塔资产处置，产生一次性收益39.37亿元, 之后不会再出现出售. 支付予铁塔公司的租赁费用，比自己营运及维护铁塔高出20%，2016年的租赁费仍在洽商中，希望可较去年有所减少。2015年铁塔使用费27亿元人民币, 使用了约50万个基站, 其中50%共享;
• 其他问题: 2015年第四季才实施的“流量不清零”，影响2015年收入20亿元人民币，2016年带来的负面影响更大. 营改增对集团的影响已逐步减少。
• 与中国联通在乡村等地广人稀的地方进行4G基站合作.
• 数据收入: Mobile 1565亿收入中, 60.6%来自于data, 有754亿, 而来自voice的收入为490亿; Wireline的1747亿收入中, data 1351亿.