2000年成立，2006年主要经营实体北京智美传媒成立，公司旗下的智美体育互动娱乐事业部已经成为中国最大的体育赛事运营商之一，2013年香港主板上市。几个阶段：媒体起家，拓展赛事运营 --> 节目制作、传媒广告、赛事运营三线并进（赛事盈利模式以B2B为主）--> 赛事运营B2C转型，发展体育O2O。

业务：2013年，公司营业收入6.9亿，净利润2.32亿，+24.6% / 75.5% yoy. 来自广告服务、节目制作和体育赛事的收入分别占比66%，19%和15%。

• 赛事运营：毛利率高达65-69%，毛利润占比从2013年的0.6%提高到2014年的31.8%。2014年共运营赛事23场，如杭州/广州马拉松赛。赛事运营可以分为独立运营和电视直播两种。
  • 中视体育（中央电视台全资公司）授予公司2014-2018年每年15站与当地政府独家哪啦送赛事谈判权、承办权、承办地点选择权等，同时中视体育将于公司共同完成选定赛事的制作及直播。公司还获得2015年沈阳马拉松、武汉马拉松和青岛马拉松的独家运营权，加上杭州马拉松（8年独家）、广州马拉松（2015年需续约，成功概率大），预计2015年有望独家运营4-6场马拉松。
  • 发展原创赛事四季跑，引入嘉年华盈利模式
  • 与13个省市达成体育赛事合作，独家承办其全部社会体育比赛，公司拥有独家运营权、商业开发权、赛事衍生品开发及运营权等商业权利。
• 节目制作：电视节目制作、发行、广告服务形成一体化产品，节目覆盖中央电视台、省级电视台和地方电视台，累计超过300家。
  • 节目制作：从汽车类节目起步，逐渐发展到文化综合节目和真人秀节目制作。收入来源主要是广告时段的销售及客户赞助的植入式广告。未来公司将把原创赛事资源进行包装并形成节目题材，实现线下体育资源的二次变现。
• 传媒广告：有以下几种模式，
  1. 传媒投资管理，即从媒体运营商购买电视广告时段和广告空间独家权利，并向客户销售并确认收入；
  2. 品牌/形象建立服务：品牌策略，收取顾问费、设计推广费；广告代理：广告代理佣金，一般为智美向广告客户收取的价格与智美没有独家播放权的可得广告时段支付价格的差。

未来：从B2B走向B2C，形成体育社交网络，实现O2O融合发展。线上部分，主要是爱约赛 & 动赢网，线下部分比如体育场馆、俱乐部、培训等。

• 爱约赛是O2O主力，并且收购了动赢网（目前网站注册人数13万）。O2O: 赛事组织，线上报名，线下集合，加服务（保险，衍生品，活动组织，增值服务，俱乐部），形成闭环；

Question：如何货币化？体育场馆运营，体育旅游，体育培训，体育商品。 大数据：2017年收集到4000万人体育人口健康数据库。

赛事内容是体育产业的核心。2013年中国10大最有价值赛事：

目前中国的赛事运营公司有：

中国的赛事内容分为三类，即政府主办赛事，海外引进赛事，原创赛事。第一类受政府严格监管、第二类引进成本很高，且赛事品牌和内容始终属于海外机构，赛事的可扩展性和变现挖掘能力空间小、第三类当前主要受活动审批等的限制，未来政策放开，原创赛事的发展空间有望被打开。

According to Running USA, 美国 2013年跑步总人数5400万，参与路跑赛事总人数680万，举办的各类型路跑赛事28,200场，完赛总人数1,900万人。美国路跑活动的收入构成中电视版权、赞助商、票房、赛事纪念品分别占40%，30%，20%和10%。对比 中国，2014年中国全国马拉松赛51场，参赛人数90万，民众参与热情度高。预计2015年马拉松赛到56个，但中国的问题是比赛形式有限。不仅赛事少，盈利模式也单一，且主办方均为地方政府和中国田协，马拉松赛事运营公司仅作为承办方或者协办方参与其中。

参考企业：美股中以体育、娱乐和媒体为主营业务的麦迪逊广场花园、三家赛车赛道运营及赛道管理公司（国际赛道公司、高速赛道公司、Dover Motorspots）。

• Madison Square Garden的有三块业务：Media, Entertainment & Sports, 2014/2015财年收入大约17亿美金，近利润率10%左右，市值60亿美金，估值较高。。公司正在探索分离成主营娱乐业务及主营媒体和体育业务的两大公司。
• 雷曼光电，中体产业，中视金桥等

Reasons:

1. 中国体育产业2025年总体目标：5万亿（此数据来自于爱约赛老大讲演中，待验证）。美国体育产业占GDP 2.8%，中国占GDP 0.12%；美国大部分是服务，中国体育产业大部分是“中国制造”。中国一年几十场马拉松，日本几百场，美国1K+场。

The spending on media and entertainment in the US is forecast to increase at a CAGR 4.7% till 2017 (Source: SeekingAlpha)

参考:

• evernote中保存的帖子：广而告之（NYSE:CMMCY）退市所带来的启示
• 胡正起: 雪球主页
• 蓝色光标：商业模式分析

2013年，中国文化产业增加值达到2.1万亿元人民币，占国民生产总值的3.77%。

公 司	业务	电视媒体资源	Revenue
智美	节目制作、传媒广告、赛事运营	2014年CCTV-13新闻频道《东方时空》、《国际时讯》、《新闻周刊》、《世界周刊》及CCTV-1综合频道《寻宝》五个栏目独家承包经营权。	2013年体育运营1亿元rmb；节目制作与运营1.35亿；传媒广告收入4.57亿元。
蓝色光标	公关公司，品牌管理服务：品牌传播、产品推广、危机管理、活动管理、数字媒体营销、企业社会责任。	收购了多品牌，向WPP看齐
中视金桥	网络媒体（乐途旅游网，播视网，吾谷网）、内容经营（节目研制经营，广告内容创意制作等）、电视广告及品牌服务（电视媒体资源运营，品牌整合传播服务）	CCTV-1《晚间新闻》，CCTV-1与新闻频道并机联播的《新闻30分》，CCTV-4《中国新闻呢》、《今日关注》、《海峡两岸》、《深度国际》、《国宝档案》、《中国文艺》等，CCTV-5《体育新闻》栏目的《天气预报》节目，CCTV-7军事农业频道《致富经》、《聚焦二农》等，以及CCTV-NEWS 英语新闻频道全频道广告资源等，共50个栏目月39,501分钟广告资源（2013年年底数据）	2013年电视媒体资源运营收入16.7亿；品牌整合传播收入0.5亿元（实际营业额12亿元，这其中包括了公司以代理身份为客户采购媒体资源，按照国际会计准则，只能以净佣金作为收入。而电视媒体资源运营则是公司承包下资源来运营，都作为收入）；内容经营和网络媒体收入0.49亿
省广股份
WPP集团	世界最大媒体传播集团之一	拥有包括：智威汤逊、奥美广告、精信集团、传立、扬罗毕凯广告、扬雅、United、伟达公关、朗涛形象策划、美旺宝,Hill&Knowlton、奥美公关、博雅公关、Millward Brown、Research International（国际市场研究顾问）等60 多个子公司。
其他	如广而告之、昌荣传播等已经退市

在央视平台，昌荣、三人行和金桥是前三大公司，其它的前十佳如群邑，广东省广。

整个行业应该是从媒体承包向媒体营销过度，媒体承包本质上还是依靠关系，垄断上游媒体资源卖差价，而媒体营销（marketing) 是利用公司本身的广告制作能力，方案策划能力等为下游客户找到合适的媒体投放资源与方案。

2014年中国十大视听__新媒体__运营公司排名:

1. 上海东方传媒集团有限公司
2. 北京北广传媒集团有限公司
3. 凤凰新媒体
4. 世通华纳传媒控股有限公司
5. 巴士在线控股有限公司
6. 分众传媒控股有限公司
7. 华视传媒集团有限公司
8. 北京航美传媒广告有限公司
9. 上海东方明珠（集团）股份有限公司
10. 触动传媒