柴鼠4、5：超殖选股法 - fuckys/stock GitHub Wiki

1、概念篇

如果你曾经在书店或超商翻过这些存股的教战守则，应该会发现里面的分析门派五花八门。本益比派、ROE派、财报派、技术派

存股的关键：时间累积、稳定配息

2017年证交所公布的台湾的上市公司（不含上柜）有907家，我们可以把整个台北股市想象成一个金鸡蛋牧场，里面养了1000只鸡。每只鸡下鸡蛋的数量和健康情况都不一样，售价也不一样，一般人不可能研究完所有的鸡才决定买哪几只。
可以好好利用牧场（证交所）定期会公告的两个数据：最大的50只鸡排名、下蛋数量排名

台湾50指数成分股，简单来讲就是占台股市值前50大的公司，而且证交所每三个月会更新一次排行。你可以把它想象成牧场里面的资优班，只有表现够好的鸡才进得去。这50间公司主要涵盖金融、电信、传产，他们大多具有三个特性，也是适合存股的最大优势。
1、股本大：也就是发行的股数很多，所以公司的股价不容易被少数人操控而大起大落。
2、产业成熟：这些公司里面很多不但有官股背景，还是寡占事业，竞争者难以介入，等于是有超厚的防护罩。
3、获利稳定：这些公司大多可以一直挣钱，对追求长期稳定配息的存股族来说，这点是最重要的。
从「年均殖利率的排行」找出哪些公司是资优当中的资优
1、如果排除股价变动的因素，殖利率越高的话，那股利必须越高。一间公司一定要比别人赚钱，才能发得出比较多的股利。 2、既然这间公司能比别人赚钱，公司的本益比、股价净值比、毛利率、股东权益报酬率等等这些复杂的指标，自然就不会长得太差。

而且讲白了，存股的目的就是要领股利，有8%的当然就没有理由要选5%。可能会有人说殖利率是可以操作的啊，只要举债或是处分公司资产来配息，一样可以创造高殖利率的效果，有的还会藉由提高殖利率来炒作股价。

确实有些公司会这么做，但你想想啊，假设一间公司今年为了要提高年终奖金而卖掉机器设备、厂房或是土地，甚至去借钱来发，请问明年后年还能这样玩吗？

所以殖利率不是偶尔高就好，每年都高才是真本事。如果一间公司可以连续5年、10年甚至20年都可以缴得出5%以上的殖利率给股东，那我还要担心它股利怎么算出来的吗？

其实先用台湾50筛过一轮，目的就是在降低股价波动因素和公司经营风险，节省研究公司的时间。接着再用年均殖利率的排行，从这50家列出配息比较好的公司。

2、实作篇

先找到台湾50的成分股有哪些

列出这50家公司的殖利率

如果用去年的股利来计算，目前买进这一家公司的股票，在填息的前提下，潜在的年报酬率是66.4%
上市柜公司发放股利有两种形态，现金股利、股票股利。有的公司只发现金，有的只发股票，有的两种都发，这和每一间公司的股利政策有关

但找到最新殖利率还不够，因为一个资优生今天考第一，不代表明天或明年还可以考第一。既然是存股，重点就是要稳，我们不苛求它每年都要拿冠军，但至少要能维持在前几名。
这个时候可以选择历年加权平均，它会参考每年的股本变化和时间因素，把殖利率年化加权之后再计算，会更趋近于实际的情况。
因为殖利率会随股价高低变化，所以在现金殖利率的栏位，就有平均最高和平均最低。

最重要的选择关键就是，是否了解这间公司和这个产业。因为存股有点像结婚，需要等待时间开花结果。透过长期持有这些公司的股票，每年获取稳定的股息。

所以建议初学的朋友，可以从台湾50里面选择日常熟悉的食衣住行产业着手。例如
电信类：中华电/台湾大/远传
金控：第一金（官）/兆丰金（官）/中信金
交通：和泰车（TOYOTA）/台湾高铁（官）
零售业：统一超（7-11）
一来是因为这些产业都是民生必需品，公司受到景气循环的影响相对比较低。二来是我们比较容易在日常生活接触到这些公司，观察这些产业的变化

如果台湾50你觉得不够，还可以看看0051台湾中型100（51-150名），也可以找到适合存股的公司