money multiplier (pengganda uang) - Rian010/Journal GitHub Wiki

Berikut penjelasan tentang money multiplier (pengganda uang) dan cara menghitungnya menggunakan data dari FRED (Federal Reserve Economic Data):

Konsep Dasar Money Multiplier

Money multiplier adalah rasio yang menunjukkan seberapa besar uang beredar (M1/M2) dapat "diciptakan" dari setiap unit uang inti (monetary base).

  • Rumus Sederhana:
    [ m = \frac{1}{rr}
    ]
    ( rr ) = Rasio cadangan wajib (reserve requirement ratio).

Namun, dalam praktiknya, rumus ini terlalu disederhanakan. Rumus lengkap yang memperhitungkan kebocoran (currency drain) dan cadangan berlebih (excess reserves) adalah:
[ m = \frac{1 + \frac{C}{D}}{rr + \frac{ER}{D} + \frac{C}{D}} ]

  • ( C ): Uang tunai di luar sistem perbankan (currency in circulation).
  • ( D ): Simpanan giro (checkable deposits).
  • ( ER ): Cadangan berlebih (excess reserves).
  • ( rr ): Rasio cadangan wajib.

Alur Money Multiplier

  1. Monetary Base (MB):
    Dasar uang yang diciptakan bank sentral, terdiri dari:
    [ MB = C + R ]
    ( R ): Total cadangan bank (cadangan wajib + cadangan berlebih).

  2. Money Supply (M1/M2):

    • M1: Uang tunai + simpanan giro.
    • M2: M1 + tabungan, deposito berjangka, dll.

  3. Hubungan Money Multiplier:
    [ M1 = m \times MB \quad \text{atau} \quad M2 = m \times MB ]

Cara Kerja Money Multiplier

  1. Bank sentral menambah monetary base (misal: dengan membeli surat berharga → quantitative easing).
  2. Bank komersial menggunakan tambahan cadangan ini untuk memberi pinjaman.
  3. Pinjaman masuk kembali ke sistem perbankan sebagai simpanan baru.
  4. Proses ini berulang hingga uang beredar bertambah secara eksponensial.

Contoh:
Jika ( rr = 10% ), maka ( m = \frac{1}{0.1} = 10 ). Artinya, setiap $1 tambahan MB bisa menciptakan $10 uang beredar.

Menggunakan Data FRED untuk Analisis Money Multiplier

FRED menyediakan data lengkap untuk menghitung money multiplier. Berikut langkah-langkahnya:

1. Akses Data di FRED:

  • Monetary Base (MB):
    Kode: BOGMBASE (St. Louis Adjusted Monetary Base).
  • Uang Beredar (M1/M2):
    • M1: M1SL
    • M2: M2SL
  • Currency in Circulation (C):
    Kode: CURRCIR
  • Excess Reserves (ER):
    Kode: EXCSRESNS
  • Checkable Deposits (D):
    Kode: TCDNS

2. Hitung Money Multiplier:

  • M1 Multiplier:
    [ m1 = \frac{M1}{MB} ]
  • M2 Multiplier:
    [ m2 = \frac{M2}{MB} ]

3. Contoh Perhitungan (2023):

  • Data (AS, Juli 2023):
    • ( M1 = $18.1 ) triliun
    • ( MB = $5.8 ) triliun
    • Maka:
      [ m1 = \frac{18.1}{5.8} \approx 3.12 ]
      (Nilai multiplier turun drastis pasca-2008 karena bank menyimpan cadangan berlebih).

Visualisasi di FRED

  1. Kunjungi FRED.
  2. Cari kode data:
    • M1 Multiplier: MULT
    • M2 Multiplier: M2MULT
  3. Bandingkan tren historis:
    • Sebelum 2008: ( m1 \approx 1.7 ), ( m2 \approx 8 ).
    • Pasca-2008: ( m1 ) turun ke 0.8–3 karena kebijakan quantitative easing dan lonjakan cadangan berlebih.

Faktor yang Memengaruhi Money Multiplier

  1. Kebijakan Bank Sentral:
    • Penurunan ( rr ) → multiplier naik.
    • Pembelian aset (QE) → MB naik, tetapi multiplier bisa turun jika bank menahan cadangan.
  2. Perilaku Bank:
    • Jika bank menahan cadangan berlebih (( ER )), multiplier mengecil.
  3. Preferensi Masyarakat:
    • Jika masyarakat memegang lebih banyak uang tunai (( C/D \uparrow )), multiplier turun.

Contoh Kasus: Krisis 2008

  • Fenomena:
    • Fed meningkatkan MB dari $0.8 triliun (2008) ke $4.5 triliun (2015) via QE.
    • Namun, multiplier M1 turun dari 1.7 ke 0.8 karena bank menumpuk cadangan berlebih.
  • Implikasi:
    • Peningkatan MB tidak langsung meningkatkan uang beredar karena "kebocoran" ke cadangan berlebih.

Kesimpulan

  1. Money multiplier adalah alat penting untuk memahami efektivitas kebijakan moneter.
  2. FRED memudahkan analisis dengan menyediakan data real-time.
  3. Nilai multiplier tergantung pada perilaku bank dan masyarakat, bukan hanya kebijakan bank sentral.

Untuk eksplorasi lebih lanjut, Anda bisa langsung mengakses grafik interaktif di FRED dengan kode-kode data di atas.