instrumen pasar uang yang umum di Indonesia - Rian010/Journal GitHub Wiki

Berikut penjelasan lengkap tentang instrumen pasar uang yang umum di Indonesia, termasuk SBI, SUN, SBSN, Repo, Commercial Paper, dan instrumen terkait lainnya. Simak dengan contoh dan karakteristiknya:

1. SBI (Sertifikat Bank Indonesia)

  • Definisi: Instrumen utang jangka pendek yang diterbitkan oleh Bank Indonesia (BI) sebagai bagian dari operasi pasar terbuka untuk mengontrol likuiditas rupiah.
  • Maturitas: 1–12 bulan.
  • Tujuan:
    • Mengendalikan jumlah uang beredar di pasar.
    • Menjadi acuan suku bunga risiko rendah (risk-free rate).
  • Pemegang: Bank, lembaga keuangan, dan investor institusi.
  • Risiko: Sangat rendah (dijamin BI).

2. SUN (Surat Utang Negara)

  • Definisi: Surat utang pemerintah Indonesia untuk membiayai defisit APBN atau proyek infrastruktur.
  • Jenis:
    • SPN (Surat Perbendaharaan Negara): Jangka pendek (<1 tahun).
    • Obligasi Negara: Jangka menengah-panjang (5–30 tahun).
  • Imbal Hasil: Ditetapkan melalui lelang dengan sistem bidding.
  • Pemegang: Bank, asuransi, dana pensiun, dan investor ritel (via pasar sekunder).
  • Risiko: Rendah (dijamin pemerintah).

3. SBSN (Surat Berharga Syariah Negara)

  • Definisi: Surat berharga syariah (sukuk) yang diterbitkan pemerintah berdasarkan prinsip Islam (tanpa bunga).
  • Skema:
    • Sukuk Ijarah: Berbasis sewa aset.
    • Sukuk Wakalah: Berbasis proyek tertentu.
  • Imbal Hasil: Berbagi keuntungan (profit-sharing) atau bagi hasil.
  • Tujuan: Membiayai proyek pemerintah yang sesuai syariah.
  • Pemegang: Investor syariah, bank syariah, dan institusi keuangan.

4. Repo (Repurchase Agreement)

  • Definisi: Transaksi jual-beli surat berharga (misalnya SUN/SBI) dengan perjanjian untuk membeli kembali pada harga dan tanggal yang disepakati.
  • Mekanisme:
    • Pihak A menjual SUN ke Pihak B dengan janji membeli kembali di kemudian hari.
    • Pihak B memperoleh imbalan (repo rate) sebagai keuntungan.
  • Tujuan:
    • Sumber pendanaan jangka pendek (1–7 hari).
    • Mengelola likuiditas bank/sekuritas.
  • Risiko: Rendah (dijamin dengan agunan surat berharga).

5. Commercial Paper (CP)

  • Definisi: Instrumen utang jangka pendek yang diterbitkan perusahaan untuk membiayai kebutuhan operasional (modal kerja, pembayaran supplier).
  • Maturitas: 1–270 hari.
  • Imbal Hasil: Lebih tinggi dari SBI/SUN (karena risiko lebih besar).
  • Penerbit: Perusahaan dengan rating kredit minimal BBB (dari PEFINDO/Kreditfit).
  • Risiko:
    • Moderate (bergantung pada kredit penerbit).
    • Tidak dijamin pemerintah.

6. SBPU (Surat Berharga Pasar Uang)

  • Definisi: Instrumen utang jangka pendek yang diterbitkan oleh bank atau lembaga keuangan non-bank.
  • Maturitas: 1–12 bulan.
  • Tujuan: Memenuhi kebutuhan likuiditas bank.
  • Contoh: Wesel, promissory note.
  • Risiko: Bergantung pada kredit penerbit.

7. Deposito Berjangka

  • Definisi: Simpanan di bank dengan jangka waktu tetap (1–24 bulan).
  • Imbal Hasil: Bunga lebih tinggi daripada tabungan biasa.
  • Risiko: Sangat rendah (dijamin LPS hingga Rp2 miliar).

Perbandingan Risiko & Imbal Hasil

Instrumen Risiko Imbal Hasil Maturitas Penerbit
SBI Sangat Rendah Rendah 1–12 bulan Bank Indonesia
SPN (SUN) Rendah Sedang <1 tahun Pemerintah
Commercial Paper Moderate Tinggi 1–270 hari Perusahaan
Repo Rendah Bervariasi 1–7 hari Bank/Sekuritas
SBSN Rendah Sedang 1–10 tahun Pemerintah

Contoh Penggunaan

  1. Perusahaan A menerbitkan Commercial Paper senilai Rp100 miliar dengan jangka waktu 90 hari untuk membayar gaji karyawan.
  2. Bank B membeli SBI dari BI untuk mengamankan kelebihan likuiditas sambil tetap mendapat imbal hasil.
  3. Pemerintah mengadakan lelang SUN senilai Rp10 triliun untuk membiayai pembangunan jalan tol.

Tips untuk Pemula

  1. Mulai dengan Instrumen Berisiko Rendah: SBI atau deposito untuk memahami mekanisme pasar.
  2. Pelajari Pasar Sekunder: Instrumen seperti SUN/SBSN bisa diperdagangkan di Bursa Efek Indonesia (BEI).
  3. Pantau Kebijakan BI dan OJK: Suku bunga BI 7-Day Reverse Repo Rate memengaruhi harga SBI/SUN.

Dengan memahami instrumen-instrumen ini, Anda bisa mulai menganalisis peluang investasi atau karir di bidang treasury/money market! 📈