DESCRIÇÃO DO TEMA

Um sistema financeiro moderno, sólido, dinâmico e eficaz é fundamental para assegurar satisfatoriamente o crescimento e o desenvolvimento de um país, pois possibilita a estabilidade económica que permite um crescimento consistente do produto, baixa inflação e acumulação dos saldos positivos da balança de pagamentos, formando assim reservas internacionais, poupança e acumulação de capitais, provendo recursos destinados ao investimento.

O sistema financeiro joga um papel multidimensional no processo de desenvolvimento económico pois permite: A Redução dos custos de aquisição e processamento de informação, e portanto, melhoramento da alocação de recursos para as famílias; O Fortalecimento do acompanhamento das operações das empresas, o que pode, por um lado, reduzir os níveis de racionamento de crédito, e, por outro, facilitar o fluxo de recursos dos aforradores para os investidores; A Diversificação do risco, um facto que pode induzir os aforradores a direccionar a sua carteira de investimentos para projectos com retornos esperados elevados; A Mobilização de poupanças individuais com vista a aprofundar o processo de crescimento económico, um facto que permite fazer melhor uso das economias de escala; Uso da moeda como um meio mais eficaz no processo das trocas, permitindo que os custos de transacção sejam reduzidos, promovendo dessa forma uma maior especialização, inovação e crescimento económico (Mishkin, 2000, Bencivenga e Smith, 1993; La Fuente e Marin, 1996, Devereux e Smith, 1994; e Obstfeld, 1994).

No plano teórico, as interpretações sobre as influências do sistema financeiro para o crescimento económico são variadas e em grande medida controversas. A interpretação original de Shumpeter (1911), por exemplo, destaca o papel do financiamento na dinâmica das economias capitalistas, uma vez que deste depende o processo de inovações. Já a abordagem keynesiana reconhece a importância do sector financeiro ao entender como se dá a fragilidade do sistema capitalista. Neste caso, a importância do sistema financeiro advém do descasamento entre o financiamento e o retorno do investimento.

DISCREPÂNCIA

O sistema financeiro Moçambicano é característico dos países em via de desenvolvimento, detém um mercado financeiro sensível, superficial, com pouca segurança e dominado por obrigações do governo e contas de tesouraria; Presença de condições de oligopólio devido ao reduzido número de bancos, constituindo uma das causas do spread elevado das taxas de juro; Tem uma Tendência para um spread relativamente alto entre a taxa do empréstimo e do depósito, o que reflecte a imperfeição do mercado. Esta imperfeição pode ser observada como inibidora dos investimentos e crescimento económico do País.

Apesar destes constrangimentos o sector financeiro Moçambicano tem crescido de forma significativa e paralelamente a economia nacional tem apresentado taxas de crescimento económico consideráveis nos últimos anos, o que reflecte uma aparente contradição.

QUESTÃO DE PESQUISA

• Qual é a dinâmica da evolução e o impacto do desenvolvimento financeiro Moçambicano no crescimento económico do país?

POSSÍVEIS RESPOSTAS

• O sistema financeiro Moçambicano tem assistido uma evolução com o alargamento do sector bancário que permite uma maior competitividade entre as instituições de crédito, porém, apesar destes desenvolvimentos os serviços disponíveis no mercado financeiro são ainda primários e pouco sofisticados. O mercado financeiro é ainda incipiente e concentrado em transacções financeiras interbancárias;

• O desenvolvimento do sector financeiro tem um impacto positivo no crescimento económico uma vez que permite a captação de poupança dos agentes superavitários para um posterior investimento por parte dos agentes deficitários, estimulando desse modo a criação de postos de emprego e um aumento do produto, melhorando o bem-estar. Existe uma relação de causalidade entre o desenvolvimento do sector financeiro e o crescimento económico do país.

Alfredo António